东吴证券：给予中伟大股东买入评级，目标价位162.3元

东吴证券控股公司有限该公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶早先对之前伟控股公司进行研究并刊发了研究计划《定引锌金属加工纵向区域性，外侧磷铁打开消费市场空间》，本简报对之前伟控股公司计算出来购回打分，指出其目标价位为162.30元，也就是说公司股票为129.05元，考虑到暴跌幅度为25.77%。

之前伟控股公司(300919)

事件：该公司制订引募集66.8亿元（发行不超过0.6亿股），常用6万吨拉斐尔·纳达尔锌矿金属加工重大项目、8万吨锌重大项目、8万吨高冰锌重大项目，以及广西20万吨磷酸铁重大项目，及补充流动资金。

锌金属加工之前后尾端生产线布局，做成品举例来说极为灵活，锌自供加速强化。本次定引拟投资者42.3亿元基础设施印尼拉斐尔·纳达尔锌矿金属加工年产6福吨高冰锌重大项目，基础设施6条锌矿—低冰锌—高冰锌产出线。重大项目旧6万吨生产线规划设计，我们考虑到2022年Q3逐步建成投入产出，二期4万吨于2023年Q1投入产出，23年将具备6万吨锌金属加工生产线（平等权利4.2万吨）。该公司这两项总规划设计18万吨，可保证37.5万吨+后继体需求，有效增大该公司区域性产出效益，进一步提高产品营收技能，引强该公司挑战占有优势。

外侧拓展磷酸铁，实现区域性试探性布局。该公司早先在规划设计贵阳磷酸铁及磷酸铁镁塑料产出线区域性重大项目，本次定引拟基础设施20万吨磷酸铁重大项目，一期上半年于24年投入产出，我们该公司考虑到年均下同为38亿元，年均税后营收为5.4亿元，完全相同单价为2.1万元/吨（含税），单吨营收假定为0.27万元/吨。此外，该公司后尾端锌金属加工生产线之前具有铁元素，可做成亚铁常用磷酸铁产出，外侧区域性试探性效应显着，相结合磷酸铁效益占有优势。

锌自供%-强化驱动营收逐季恢复，该公司年平均量利齐升。我们考虑到2Q22发货环比引10%+，年平均发货25-30万吨，同引60%；营收方面，受液碱效益暴跌影响，22Q1单吨扯非净营收近0.41万元/吨大概，因2022年Q1液碱价格西北面高位，我们考虑到减小该公司单吨扯非净营收0.2万元/吨大概。但随着Q2高冰锌到锌金属加工生产线投入产出，锌自供%-上半年强化至30%大概，完全相同效益增大500-1000元/吨大概，上半年有效对冲均效益暴跌，年平均该公司锌自供%-上半年一路强化至35%-40%，将有利于驱动该公司营收迅速恢复。

营收考虑到与投资者打分：我们上调该公司2022-2024年归母净营收至18.00/35.33/47.28亿元（原考虑到18.00/33.51/45.47亿元），同比引长92%/96%/34%，给予2022年55xPE，目标价162.3元，维持“购回”打分。

风险指引：电动汽车销量不及考虑到，做成品价格波动。

证券之天狼星网络服务根据近三年刊发的研报图表计算，东吴证券(601555)曾朵红研究员团队对该股研究十分了解，近三年考虑到准确度线性为74.07%，其考虑到2022年度不属于净营收为营收18亿，根据飞鹰换算的考虑到PE为43.75。

最新营收考虑到明细如下：

该股最近90天内仅有21家的机构计算出来打分，购回打分17家，引持打分4家；过去90天内的机构目标均价为129.05。证券之天狼星估值分析工具箱显示，之前伟控股公司（300919）好该公司打分为3.5天狼星，好价格打分为2天狼星，估值区域性打分为2.5天狼星。(打分全域：1 ~ 5天狼星，三高5天狼星)

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