Lululemon，高估值下的大胆乘胜追击

美国市场。

管理团队独自打破常规思维，多年来为提高衣装近期这两项了建树。有重要而独特的协力关系（如2022年国际奥委会上的哥伦比亚队）支持的历年来有助于使LULU在理应之中脱颖而出。

LULU的第二个联合作战压倒性是他们如何在鼓励/爱国运动的同时接触金融市场。该一些公司早在2020年就购买了Mirror，通过家中修养来接触金融市场，但他们独自在金融市场社交活动时间尺度内打上他们的衣装品牌烙，在一些零售店里设有修行者室。

与室内和修行者之其中心的协力关系保障了衣装品牌在人们心目之中的地位，每月初的会员参赛权保障了储备的小规模的移动和客户社区的提高。这些与金融市场的内侧在行业内是无阿达马拟的，并共享了与金融市场更强的联系。

这些实际行动使小数赢利独自蓬勃的发展，随着他们验证每个内侧的顺利，随着想法和联合作战的补足，国际上的销售将随之而来。LULU在他们的第一部的产品之中用意运用于 "汗水 "一词是大胆的，但展现出了他们希望与顾客体验的形象，在一个严谨有益的开端，这是很鼓励的。

占有一个明晰的衣装品牌意义形象，并在各不相同的除此以外之中浮现，这对的行业来说是一个值得注意的压倒性。

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行业样本分析

LULU的销售的的产品可以同属衣装的多个分为美国市场，并在爱国运动休闲活动和爱国运动衣装全面性有明显的着重。该一些公司的主要的行业除此以外Aritzia（OTCPK:ATZAF）、Adidas（OTCQX:ADDYY）、耐克和Under Armour。

当今世界爱国运动休闲活动美国市场原订将以7%的年复合放缓部将扩张，到2026年将上有2570亿美元的的出货量。这一分为美国市场在衣装课题独自放缓，并占有除此以外家中社会活动的爱国运动和COVID之前的有益自觉在内的舟。

同时，爱国运动服美国市场原订也将以7%的速度放缓到2026年，当今世界的出货量将远超2,670亿美元。这两个除此以外都是高放缓课题，并独自是境遇形式的改变，而不是近年来/风格。

随着对男装和国际上的销售的指数级放缓的关注，我看得见LULU鼓励超越了这些预想的放缓部将，并顺利地渗透到一新美国市场。

Seeking Alpha理应比较

在样本分析任何衣装衣装品牌时，有一些极为重要的可能会是业务所固有的，难以完全缓解。在当今世界以内内，普遍存在着与LULU难以适应慢慢变异的客户偏好有关的可能会。

还有与高经济衰退下的价格阻力有关的可能会，特别是如果客户不独自以兜售购买LULU的话。另一个极为重要可能会是他们在一新国际上美国市场上依赖于的运营知识和依赖于的衣装品牌本质。

该一些公司专注于亚洲区放缓联合作战，但不知道他们是否会像在亚洲地区那样顺利地渗透到亚洲区。最后一个极为重要可能会涉及出售Mirror，以及该子一些公司是否能充分运用赢利---该一些公司花费5亿美元出售了这家家庭健身营运商，而都只Peloton（PTON）的业绩疲软，人们担心这一课题可能近十年滞后。

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假设看出近期下跌后的上升空间

如果LULU充分运用了他们预报的放缓，其股票价格有望从都只的更高点跳升。LULU并未准备好提高其公民权利现金流，并在五月内比起其125亿美元的赢利前提。

该一些公司没有债务，鉴于其强劲的发挥，我原订其债务运输成本（如果他们加滚轮）会少于5%。量化外资运输成本主要是基于行业的股权部分，这导致了约8%的外资运输成本。

考虑到本年度23%的赢利放缓，我预报其小规模价值将少于400亿美元，这是他们新预报的更高以内，然后由于衣装品牌集之中和国际上放缓努力的阻力，期望四年将降低到混搭的11%放缓。

鉴于他们在慢慢变异的环境之中的适应能力，我预报其小规模放缓部将为4%，计量外资运输成本为8%。该假设预报2026年的赢利为124亿美元，略更高于125亿美元的前提。

我看得见本年度的COGS从41.7%跃居至43%，并在2021年保证高位，因为由于小规模的当今世界市场营销紧缩，航空运输运输成本飙升。我看得见SGWildA在五月内很快上升1%，然后回到2021年的小数，因为该一些公司提高零售店存量和当今世界广告以充分运用高放缓。

我普遍认为所有其他极为重要比部将与2021年的赢利百分比基本总括，因为他们的旧样本在如此指数化的放缓下会逐年扭曲。由于营业利润在五月内几乎差不多，在合理的基本面下，374美元的股票价格可以得到支持。

我假设该一些公司完成了2022年10亿美元的股票计划，将股票总和降低到约1.31亿股流通股。

译者支出表预报

译者EV量化

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结语

LULU独自成为当今世界大市值衣装的放缓爱情故事。该一些公司将需要在他们的 "三力 "联合作战上取得成功，以维持比其理应高得多的个数。

LULU管理层在不影响其衣装品牌实力和自主性的情况下，向客户渗透了多个内侧，引人印象动人。

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