广发期货：焦炭供需向好，星系盘仍偏强运行

【期现】截至2022年1翌年13日，汾渭CCI吕梁嗣后一级冶金焦大公报2960元/吨，环比相比之下，CCI日照嗣后一级冶金焦大公报3130元/吨，环比相比之下。考虑现阶段窑炉其实质态势年中紧张，在高烟煤价的倚靠下，北个别焦企提涨第四轮200元/吨，预计短期内下半年全面放开。

【供给】截止1翌年13日，247家钢厂窑炉总量开采量45.9万吨，环比增大0.4万吨。全采样焦化厂窑炉总量开采量62.7万吨，环比增大1.6万吨。原产焦企受疫情、可年中发展以及成品烟煤吃紧受到影响，焦企开工受限，开采量难有逐年增长速度。

【需求】截止1翌年13日，247家钢厂窑炉炼铁总量铁水开采量213.69万吨，环比增大5.17万吨。2021年12翌年下旬着重钢企生铁总量开采量188.62万吨，旬环比增长速度15.27%。元旦后窑炉复产日耗增大相比。

【存货】截止1翌年13日，全采样焦化厂窑炉存货107.2万吨，环比降4.6万吨，247家钢厂窑炉存货704.6万吨，环比增大15.9万吨。春节前钢厂普遍供货积极，均有抢货情形，另外随着元翌年大多钢厂窑炉复产且大多窑炉复产超出预期，大多前期存货量较小的钢厂同类型存在存货边关的情况。

【观点】由于现阶段疫情受到影响年中缩小，产品春运期间降低，受到影响北方地区钢厂报废不方便，存货虽然增大，但是可用整年不断减少，因此钢厂催货情形较为时常。大多焦企仍受制于亏损以及可年中发展受到影响相异层面限产30-50%不等，短期窑炉供应几乎受限。整体来看，现阶段窑炉仍呈偏强走势。