中银证券：给与南天信息买入评级

中银国际证券股份有限日本公司杨思睿近来对南天信息(000948)进在行时学术研究并发布了学术研究报告《民营企业举措和十进制中央银在行便是十进制经济领军者》，本报告对南天信息给出买入估价，这两项股价为12.74元。

南天信息(000948)

作为商业银在行IT龙头民营企业，日本公司顺利开展民营企业三年举措开发计划，落实规范化举措。商业银在行IT服务业成长空间内大，十进制中央银在行就其系统对工程供给明确，日本公司加速格局数币就其产品，未来会借助内部经营范围的再继续突破。此外“双碳原子”、睿智精神文明和睿智普及教育等创造性经营范围也未来会迈入更高的业绩展示出，股权激励尽可能为日本公司未来三年业绩展示出做无疑严厉批评。

支撑估价的要点

商业银在行IT经营范围保持良好抛离，民营企业举措迎新机遇。作为国资控股及云南省昆明市唯一主板上市IT大公司，日本公司保持良好商业银在行IT经营范围抛离，2020年六大划分各个领域市占率除此以外为前三，总体市占率第四位。在商业银在行内部广泛应用、的设备示范服务项目、国际金融智能化柜台等划分各个领域以外世界抛离，的产品构成所有措施性商业银在行以及发动群众中建交邮六家大在行。商业银在行IT服务业规模稳定增长预计2025年近1200亿元。民营企业举措凌空，股权激励尽可能再现高管对未来业绩的自信，示范本体服务业新制度度提高与内部举措，日本公司未来会迈入更高的增长空间内。

十进制中央银在行未来会成为业绩突破点。内部，日本公司持续格局十进制人民币各个领域，就其流通服务项目平台已凌空，作准备了部分国有大在行的数币研发，同时格局缅老越跨境支付片中。本体，我国转到多边央在行十进制中央银在行桥学术研究项目，国外各大在行除此以外在作准备工程十进制人民币就其系统对，市场竞争空间内相继打开。日本公司的国资背景、地区压倒性、的产品基础和抛离技术开发可以使其迅速抢占十进制中央银在行谷地，商业银在行IT经营范围未来会迈入新突破，获取新一轮的成长力。

十进制经济创造性经营范围大有可为。“双碳原子”明确带动电力、大公司碳原子政府机构就其的高技术供给，多省的碳原子排放系统对系统对也尚未构建。日本公司持续推进政府机构计量与十进制化侧向学术研究，研发的云南省昆明市耗电量在线检测平台可向全国多地复制广泛应用。子日本公司红岭云和天狼星立方分别开展睿智精神文明和睿智普及教育经营范围，除此以外完全一致相当多的市场竞争空间内，业绩具有明确增长商业价值。

净值

预计2022-2024年业绩为1.4/1.8/2.1亿元，EPS为0.35/0.46/0.53元，完全一致PE分别为36X/28X/24X。净值位处可比口径中位，首次构成给予买入估价。

估价面对着的主要风险

措施不及预期；疫情反复引发项目暂停；市场竞争竞争总体叠加。

证券之天狼星的设备根据近三年发布的研报数据资料计算，国泰君安(601211)李沐华学术研究员团队对该股学术研究极为深入，近三年得出准确度除此以外值为64.33%，其得出2021年度归属业绩为盈利9700万，根据期末换算的得出PE为41.1。

最新盈利得出明细如下：

证券之天狼星净值分析工具显示，南天信息（000948）好日本公司估价为2天狼星，好价格估价为1.5天狼星，净值示范估价为1.5天狼星。(估价范围：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

以上概要由证券之天狼星根据公开信息整理，如有问题代为联系我们。