马斯克的萧墙难：美国的造车特罗斯季亚涅齐Lucid

对此，当事人Lucid的Peter Rawlinson保持着英国的绅士风度，并很难还口，而问道自己的公司是对标奔驰S复刻版，未曾必都会和戈达德同样竞争对手。

在那本闻名于世的小问道《行政权的新游戏》中的，龙之坦格利恩统治了维斯特洛大陆几百年，东征西讨，踏平诸侯。但是给龙之便是成最小麻烦的，不是狮家、狼家、鹿家、熊家等外部诸侯，而是很多人注意姓坦格利恩的自家人，血出一脉的神剑表亲。（坦格利恩表亲的部族语就是“血火光共同点”）

那我们的Lucid都会像能征善战的神剑表亲，在龙之的威胁下愈挫愈奋，有所作为吗？我们来看下Lucid自己是怎么问道的：

Lucid自己坚称将要分之二据的是装潢车上也低价，这块迄今为止远比起对手极多（主要是跑车上Taycan）。Lucid在官方网站上描述：戈达德创便是性但不装潢，并非同样对手。

迄今为止市面上标致属于运动装潢，奥迪属于信息技术装潢，奔驰是开端装潢，自己要做到后-装潢低价（显然意思就是在未曾来要兼打包并蓄，信息技术，表现力，持续力都都会有）

特写；也：的公司官方网站

问道实话，这个概念总有一些雾里头看兰花，云深难解。我们不妨看下Lucid的产品线似乎如何？和戈达德、跑车上Taycan远比，优劣又怎样？

二、Lucid 汽车上的公司：天下武功，唯“较慢”忍

Lucid汽车上的公司分为Lucid Air Dream Range、Lucid Air Dream Performance 和 Air Grand Touring。都以窄程窄，输出大著称。

特写来自官方网站

我们同一时间面细问道下Lucid的优劣势所在：

2.1 产品线战术上：

1）三电的系统薄弱：窄程窄、低速较慢，输出大，充电较慢。

我们把lucid 汽车上的公司和戈达德做到比起，Lucid的窄程远比起窄

数据库；也：公开资讯整理

Lucid Air的窄程里头程为837km，而戈达德的Model S 为652km，颇高出共约28.4%。

Lucid最颇高时速和输出都颇高于Model S 但是小于Model S plaid。

Lucid的永磁压缩机远比起行业遥遥领先以：

迄今为止专业人士相比较处理方式也是把传动装置、传动装置、操控静态分由不同团队主要职责，这样很更易用到不协调的关键问题。

而Lucid技术获取较薄弱，把传动装置、曲轴、差速器、供电的系统、操控静态都能用一个总成里头面，由一个团队总主要职责。这样一款总体集成的（压缩机、供电的系统、减速器木瓜）永磁同步压缩机。

特写；也：Lucid官方网站

该压缩机配重显然为73kg，作为对比，戈达德大多压缩机配重为92kg，颇高性能压缩机配重为134kg。

该压缩机输出马力679HP，戈达德大多压缩机马力为289HP，颇高性能压缩机429HP。

特写；也：Lucid官方网站

2）Lucid充电较慢

Lucid Air由于引入了900V+机械制便是管理模式（在此之同一时间跑车上的Taycan引入800V+的机械制便是管理模式在此之同一时间行业遥遥领先以了），可支持颇高共约300kW的较慢充(共约20分钟即可感受到300英里头的里头程)，

在实测中的其每秒钟充电输出甚至大幅提颇高了304kW，20-80％的电池SOC下行极多于每分钟补能18.2公里头。

作为对比，戈达德Model S Plaid 很多人注意电池下行下的补能效能则为极多于每分钟13.4 公里头。

此外Lucid Air随车上附带的19.2kW便携式充电器也略颇高于 Model S。

3）内饰装潢，原先设计出色

远比于戈达德，Lucid的空间愈来愈宽敞，皮饰愈来愈加精细。中的控触板Pilot Panel集合了驾驶方式也而、座椅操控、空调操控、车上辆游戏内机能。屏幕的尺寸以及分辨率比值得注意车上愈来愈大愈来愈颇高。

特写；也：Lucid官方网站

同时Lucid的外型原先设计有专业人士遥遥领先以的空气涡流数值：空气涡流数值（drag coefficient），很多人注意的低速下，风系数值趋小，汽车上的公司受到涡流趋小。

Lucid Air空气涡流数值只有0.21Cd，

对比之中的：

戈达德 Model 3，空气涡流数值0.23Cd；

跑车上新能源的公司Taycan，空气涡流数值0.22Cd；

小霖P7，空气涡流数值0.236Cd；

2.2 劣势：自动驾驶机能偏弱

Lucid Air的颇高级驾驶除此以外的系统（ADAS）远比三电的系统，远比专业人士理应偏弱。

其ADAS的系统打除此以外DMS副驾驶管控的系统和14个可见光传感器、4个环视传感器、1个激光雷达等32个电子设备，但用作的微处理器还是Mobileye EyeQ4，单个微处理器算力显然有2.5TOPS.

远比之中的，戈达德自研的FSD微处理器算力是144 TOPS，且有大量数据库获取。FSD Beta“完全自动驾驶”机能迄今为止遥遥遥遥领先以。

而Lucid Air迄今为止显然支持L2级别的除此以外驾驶机能（环视管控、盲点受控、交通标志识别、种系统巡航操控和车上道居中的、副驾驶疲累受控、自动泊车上等）。

Lucid和跑车上Taycan对比

由于Lucid自身定位是装潢车上也，而跑车上的Taycan复刻版是迄今为止装潢车上也低价里头销量最颇高的。所以我们也将Lucid和Taycan顺利进行了一番比起。

可以看出Lucid和跑车上的Taycan 远比，低速略较慢、窄程战术上微小（窄程里头程共约是跑车上的2.35倍），生产成本也假定战术上。

不过Taycan的战术上也很微小：

首先以跑车上的Taycan在此之同一时间初步出厂，2021年Taycan复刻版的买了41,296 辆，同比持续增窄109%，而Lucid的2021年显然显然下单520辆，预计2022年下单也只有12000-14000辆。

其次Taycan在电动装潢车上护肤品影意志力就比Lucid强很多，制成品的调性很足，跑车上对外有句话：“Taycan首先以是一辆跑车上，其次它才是一辆车上也”。而Lucid还要兰花不极多时间和财力去摆设护肤品影响力。

不过Taycan复刻版也假定相当可观关键问题：

近现代打包袱，即使如此引入经销商方式也而，该方式也而对客户洞察又天然偏低，也是Lucid的机都会。

自动驾驶很多人注意较差，不能完成集装箱上远距离OTA升级。

产品线质量以同一时间不达标：曾大规模召回过汽车上的公司。（主因是后桥下上操控腿与后桥下、车上轮车上轮壳体的螺纹连接可能未曾大幅提颇高拧紧要求）

总结：Lucid产品线有一技之窄，“较慢”，但是有偏科：自动驾驶偏孱弱。

问道完了产品线，那Lucid所在低价空间如何？

三、澳大利亚原先能源车上低价空间大不愁买，装潢车上孕育性强

澳大利亚新能源的公司一年销量共约为60万辆。2021年的车上也原先车上分之二有率共约为4%，这个数字远比起东欧和欧美偏低（东欧原先车上中的车上也分之二有率颇高19%，欧美也有15%）。

根据Argonne（阿贡实验室）和平恩证券研究小组的大约，澳大利亚2022年新能源的公司销量都会较慢速回升至122万辆，2025年车上也销量大幅提颇高354万辆，原先车上分之二有率 20%；

2030 年原先能源汽车上的公司销量 900 万辆，实现 50%的中的期分之二有率远距离，2020-2030 年十年复合工业产值 39%。

2022年2月底，澳大利亚原先能源汽车上的公司的销售了59,554 辆，同比持续增窄 68.9%，随着油价下跌，今后可能还都会刺激的销售前端。

如果我们分成下，澳大利亚装潢车上电动分之二有率有多极多呢？由于很难现成的数据库，我做到了一番推算。

根据澳大利亚汽车上的公司媒体《澳大利亚汽车上的公司原先闻》(Automotive News)测算，澳大利亚中前端装潢车上低价年销量显然在220万辆将近（一般戈达德也视作为装潢车上）。

另外根据公开的资讯，澳大利亚本土2021年车上也top12如下：其中的红色的被请注意装潢车上。

如不慎重考虑年销量小于1766辆的车上也厂商，装潢低价车上也分之二有率共约为1.84%，还小于整体汽车上的公司低价的车上也分之二有率4%。

而2021年销量top10的车上也车上型清单上，生产成本在15万美元以上（Lucid Air 16万美元）的，只有跑车上的Taycan，同一时间文中的在此之同一时间比起过这两款车上型。

另外，根据一些颈部机构的研究报告区域性正确，迄今为止车上也是的需求前端远远等于供给前端，只要能便是出车上，基本上不愁买。

车上也行业仍然除戈达德的所有新游戏内，都加剧生产商意志力关键问题，有太多先以烈中的道崩殂。

那，Lucid凭借“较慢”人一步的装潢车上也，以外以同一时间从生产商意志力小于爬出来的经验丰富的戈达德退役军人们，；还有证券交易所后的资金谋求，还有关键问题吗？

四、Lucid风险相当可观

我们相信，Lucid的风险主要来自以下几个方面：

4.1、汽车上的公司行业本身风险：

汽车上的公司行业本身就是颇高门槛，颇高死亡率的行业。戈达德在此之同一时间，在澳大利亚汽车上的公司低价站稳脚跟的跨国的公司是哪家？1925年的道奇。近百后期先以烈比比皆是，优胜者唯戈达德的公司总部而已。

4.2、生产商意志力地狱：

Lucid动员了很多戈达德“退役军人”，这些退役军人虽然有一定的经验战术上，但也不能同样照搬戈达德当年应对生产商意志力的方法，因为戈达德很多生产的机器、生产金属材料或有专利傍身，或和供应商协定该的公司协定。Lucid很难同样模仿。Lucid依然要在生产商意志力地狱里头栉风沐雨，自是保命。

4.3、护肤品认知度偏低：

迄今为止很难看到能够支撑Lucid沦为装潢护肤品的证据，护肤品并很难建立起和生产者薄弱紧密联系。装潢制成品是贩买勇气的致富，Lucid尚能很难明确的路能够转变成这样的护肤品力。

输油管上有去Lucid探店的博主，Lucid的店员虽然坚称自己对则有是奔驰，但是概述车上辆各个机能的时候基本上都问道戈达德怎样，Lucid Air又比戈达德强在哪里头云云。

在Lucid的行销和的销售处理过程中的，带给生产者心智认知是：这是一款正式版的戈达德。

4.4、产品线信息技术感偏低：自动驾驶偏弱

孱弱的自动驾驶都会加剧售买软件增值的不达预想，而软件增值是利润率最颇高的大多。Lucid如果增强自动驾驶，都会在未曾来加剧相当可观的负面影响。2024-2025年，信息技术巨头苹果很可能观战，苹果汽车上的公司的护肤品调性，自动驾驶的技术获取，很可能和Lucid走在同一分成赛道。

虽然Lucid有各种关键问题，风险也相当可观，但是好在车上也低价能够大，只要能够克服生产商意志力地狱，还是有迫切需要。

五、总价

由于的公司西北面初创收尾，到去年底低只下单了250量Lucid Air。因此，对这个的公司的总价正确愈来愈多是去预期未曾来的车上型证券交易所节点、定价与销量预想。这里头我为基础的公司的都市计划与外行预想大致预期如下：

数据库；也：券商、实地资讯、个人身份预估

以上预估核心假如如下：

5.1、生产成本上：

根据Lucid的都市计划，将在2024年开始下单远比起平价的Lucid Gravity（共约10万美元/台）。

根据Lucid的都市计划，未曾来都会推出生产成本愈来愈加突显车上型（共约7.5-8万美元/台），颈部机构的大约是2026年。

另外由于2024至2025年期间，传统意义中前端汽车上的公司护肤品都有出厂电动的都市计划，苹果也可能推出和Lucid在相近生产成本下行的车上也，Lucid可能加剧激烈竞争对手，持续增窄低速放缓。

5.2、销量上：

a) Lucid在3月底初把2022年下单从20000台持续上升到12000-14000台，而非在此之同一时间的犹他州卡萨迪伦的厂房生产商20,000辆汽车上的公司，也许是一个不太好的信号。

迄今为止颈部机构根据上下游的实地，预估Lucid在2022年下单可能只有共约10000辆，我们按照10000辆预估；

b) 中的期预期上，Lucid 年初犹他州的AMP-1厂房的生产商意志力将都会扩展到至9万辆每年，远期生产商意志力的颇高20万辆。

b) Lucid也年初自己将都会在约旦建厂，预想生产商意志力都会是15万辆每年。笔者未曾必备受瞩目约旦建厂（后文中的有详述），同时原先建车上厂相比较有风险管理关键问题，一般今后生产商意志力没有完全兑现;

c）笔者大约2025年生产商意志力可以大幅提颇高7.5万辆，2030年生产商意志力可以大幅提颇高共约22万辆。

5.3、和泉率上：

对所有原先便是车上跨国的公司而言，脚踏车上和泉水平都极其重要，和泉破例意味着买车上税收与便是车上的金属材料、制便是、基本上技术等，投入与税收基本上能够从新了。我们这里头先以稍稍看一下过了“生死线”的原先能源车上新游戏内们：

a. 戈达德集装箱上30%和泉率;

b. 理想汽车上的公司和泉率21.2%；

c. 蔚来共约20%;

d. 小霖共约13%;

我们来看下颈部大行计算出来的和泉预想：

Lucid和泉孕育低速远比起较较慢，（作为对比，机构计算出来的Rivian的和泉率，2025年10-11%，2027年可以到共约17%）。

笔者相信这主要是源于Lucid切入的低价比起中前端，有制成品属性，所以大家对他的和泉率预期较差。

5.4、经济效益粗估：

笔者相信迄今为止的公司业务范围西北面愈发愈来愈早，变化低速较慢，衡量标准十分难于。大约到2030年都会大幅提颇高初步有利于的状态，所以用2030年的EV/Sales率顺利进行总价。

比值参照Rivian和戈达德愈来愈早，建议远比起稳态后的2030年，按照5倍的EV/Sales来预估。

慎重考虑到生产商意志力/销量下单的极大不确定性，我按照较差的折现数值14.5%，将2030年的总价朝北2022年底。综上所述，计算出来的总价：棒状经济效益共约在23美元将近，迄今为止共约25美元。

也就是问道，就当同一时间低价预想而言，即使Lucid净值已大幅程序在，它即使如此很难太大吸引力，只能等待左边它能大大超趋低价预想。

笔者的正确是随着零件、微处理器、金属材料的下跌，Lucid的生产商意志力和成本负面影响都会促使变大，随即发送下单数量持续上升或者生产成本回升的概率相当可观。

当然，如果Lucid能够在下单处理过程能用超预想，净值都会有微小的下跌。

另外，我们还可以看一下Lucid的空头衡量标准（衡量标准最原先日期为2022年3月底15日）：

空仓比重=的公司被做到空的类推/发行在外的类推

回补冬至（Short Ratio）=未曾平仓的做到空类推/过去一年的日均成交类推

比如Short Ratio = 4, 那么按照极多于每天的交易量来计算，所有被买空的那些证券要全部Buy to Cover回来，能够4天。

这两个数字趋大，都很多人一提的是该证券的空头精神状态趋重。Lucid的6.59%的空仓比重和3.85的回补冬至，在车上也行业都较差。我列举了Rivian，戈达德，蔚来和小霖作为比起。

这很多人一提的是Lucid的空头精神状态远比起较大。我相信，如果Lucid随即下单不达预想，恐怕净值威胁相当可观。

另外我也把黑幕实锤，在此之同一时间被多家机构做到空的氢能源原先势力Nikola也列出作为对比。上会来问道，回补冬至颇高5，很多人一提的是做到空精神状态就愈发加剧，一般是商业方式也而微小用到bug或者黑幕。

Lucid的空仓比重和回补冬至，大体上在2022年大大走颇高。而同为原先势力的Rivian（Rivian由于证券交易所净值飙升，具体比对见《小超人的人口为129人：Rivian 的野心》，以同一时间在2021年12月底的空头精神状态促使回升，但进入2022年后空头衡量标准远比起有利于）、欧美的Nio、Xpeng都没用到类似的上述情况。

六、小结

Lucid产品线有些偏科，低速很较慢，但是自动驾驶意志力偏弱。很难展现碾压戈达德的产品线力量。

车上也装潢低价现今不太可能是空白，但是Lucid还很难展现可以分之二据这块低价的意志力，产品线行销也合理性增强。

即使如此都会加剧生产商意志力地狱，私以为还都会有下单持续上升或者涨价的不太可能。

车上也澳大利亚低价发展同一时间景大，Lucid也算有一技之窄，如果能克服生产商意志力关键问题，将仍有不错的发展同一时间景。

总体而言：同一时间方路面同时环绕着鲜兰花和荆棘，能够有自是保命的观点准备和一心才能有所成就。

其他一些主观的或许：

1）CEO钟爱技术，但好三电≠好车上

Lucid的CEO兼CTO，Peter Rawlinson是一个愈发钟爱三电技术的人，Lucid在输油管上发布了片段展示了电源原先设计技术（对外Tech Talks讲座共10集），由Peter Rawlinson亲自来概述电源的系统，打包含Lucid如何有能用颇高效冷却电源、电源操控等等。我看过几集，讲解深入浅出，通俗易懂，这对于护肤品的标榜有相当可观的借助。

不过Lucid要做到装潢车上，这个护肤品建立的生产者认知是愈发厉害的车上，而不显然显然是愈发厉害的电源。Lucid可以慎重考虑进修蔚来，做到好生产者增值，转变成口碑传播者。

另外一个主观或许：行事风格趋相似传统意义车上企的原先势力趋不更易成功，原先时代的汽车上的公司愈来愈是一个电子消费，能够又原先的行销方式也而，原先的客户增值等等，这也是我想到Lucid对跑车上Taycan都会有一定战术上的主因。

2）SPAC方式也很多人警惕

Lucid通过SPAC证券交易所，SPAC（Special Purpose Acquisition Company 特殊最终远距离售予的公司），这种方式也是先以由有公信力的机构或者人物形象作为发起者，便是一个壳子的公司（无也就是说业务范围），壳子的公司证券交易所。壳子的公司再在24个月底内寻找合适的的公司售予（本次售予Lucid Motor）。最终完成被售予的的公司证券交易所。这种方式也远比起于传统意义IPO愈来愈较慢愈来愈较贵，但是上会被售予的的公司财务数字并很难那么样子。

SPAC证券交易所的的公司上会到了传统意义B轮或者C轮收尾。SPAC证券交易所上会远比传统意义IPO盈利风险愈来愈大。根据Renaissance capital的研究比对，SPAC证券交易所后极多于回报率是-18.8%，而传统意义IPO是+37.2%，两者差距巨大。

而很多人注意在2021年原先能源汽车上的公司跨国的公司，用作SPAC证券交易所的的公司Nikola，市值恰巧旋即颇高240亿。但被埋出黑幕实锤。

另外，迟迟较难出厂，很多人注意也被做到空机构盯上，万达集团的法拉利未曾来汽车上的公司也是用作这种证券交易所方式也。

用作SPAC证券交易所的的公司的海外投资风险一般远等于传统意义IPO证券交易所的的公司的海外投资风险。

3）约旦建厂，不太靠谱

Lucid在海外投资者都开会上问道急于在约旦阿拉伯建便是一座可生产商总共15万辆汽车上的公司的原先厂房来应对生产商意志力关键问题。这靠谱吗？我们来细细看一下：

根据约旦对外数据库，约旦的制便是业铁路工人总数为83万，其中的有61万是外籍铁路工人，本地员工只有22万，显然分之二20%。

整体低价劳动力结构不有利于，非法外籍劳工多、劳工权益得不到保证。同时，合法劳动力再加居颇高不下，2021年约旦的人均GDP颇高2万美元，劳动密集型信息技术产业未曾必适合约旦。

愈来愈加剧的是，约旦仍然很难汽车上的公司信息技术产业风险管理，打除此以外蓄电源、玻璃、轮胎等等全部依赖进口。

2017年，约旦想要丰田去建厂，但是丰田实地后发现，即使是最乐观的假设下，在约旦建厂便是车上都是一桩亏本买买。2012年，宾利路虎以同一时间跟约旦签了一份建厂协定，10年过去了至今没开工。

相形之中的，欧美劳动力成本远比起低，信息技术产业配套不断完善，低价也大。由潮州人创建，北汽注资过的Lucid错过欧美殊为可惜。现今欧美的原先势力蔚来、小霖、理想，比亚迪，吉利极钛都在此之同一时间孕育紧紧，引入外商肯定很难当年戈达德那般破格的条件了。

By the way，约旦主权财货信托基金在2019年第四季度转售所以外的99.5%共约820万股戈达德证券，加剧戈达德净值急跌，此时盛传“戈达德即将清盘”。不过，剧情结局是，因为这次买出，约旦浪人理想错过了戈达德2020年一年七倍的去年。

当人们错过戈达德，自然不愿放过流着一半戈达德血液的Lucid了。

特写；也：Lucid 官方网站

那么Lucid都会沦为戈达德吗？或者是给戈达德能够挑战，自己也能有为数众多，沦为“神剑表亲”吗？我们静观其变。

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