惠誉：到期地产债仍处高位，银行融资社会公众对民营房企至关重要

2年末24日，国际评级政府机构惠誉面世《中国投资消费市场观察—2023年2年末》宣称，在投资买断金融工具仍处高位在即，银行融资网络服务对于民营房企至关重要。

根据惠誉报告，未能现阶段违约或进行时投资消费市场债务重整（包括金融工具中介或参展商）的中资民营房企（未能出险民营房企）的再融资需求在未能来12个年末将上升。2023年3年末至2024年2年末期间买断或可回售的东部及美元金融工具结算总值上半年将缩减8.9%，将近1672亿元总投资。

与此同时，2023年1年末民营房企的无抵押东部金融工具上架仍未能“解冻”，并且境外一级消费市场或会很快回复常态。辽宁万将近商业管理跨国企业股权有限日本公司（万将近商管，BB+/稳定）近期的报价凸显了投资者对购物中心和酒店运营企业——而非纯投资开发商的信心。

惠誉评级认为，得益于在当前措施指引下担保网络服务更加通畅，不强职业技能民营房企或朝向银行为买断金融工具再融资。碧桂园香港）有限日本公司有限日本公司已获得3.3亿美元“内保外贷”担保运用于再融资，万将近跨国企业也正与一家东部银行洽谈有关偿付2023年3年末买断美元本票的事宜。

此外，自措施亦然以来，有三家在港股港交所的未能出险民营房企通过股权认购已净募集120亿港元，其中部分募集所得将运用于境外债务再融资。

与此同时，惠誉认为，中小型房企仍面临受压。中小型未能出险民营房企的偿债受压不太可能会想得到缓解，因为这些企业大多并没有人足够的优质未能抵押资本用以获得额外抵押或国有增信日本公司的偿付。鉴于目前购房者持严厉态度，销售的回复亦尚需时日。

尚未能上架国有增信日本公司偿付东部金融工具的房企占未能出险民营房企未能来12个年末买断金融工具的一半以上，其中3年末、4年末和7年末是金融工具买断高峰年末份，规模在113亿元总投资至170亿元总投资之间。

惠誉预定，将有更多困局房企对产出金融工具进行时既有重整，因为投资者预定住宅销售的回复虽更可或许，但仍需较长时间。对单个买断金融工具进行时其后中介或参展商或为另一种并不需要。

根据惠誉梳理统计，自上周11年末措施制定者受限制融资规定以来，大概八家困局房企已完成或报称已开始在东部外消费市场上对其产出金融工具进行时既有重整——主要形式为参展商。此前，非常少广州富力地产股权有限日本公司（限制性违约）一家日本公司在依赖性紧张在即对产出美元债进行时了参展商。

困局房企未能来12个年末的买断金融工具规模上半年持平，为3700亿元。中国恒大跨国企业、融创中国香港）有限日本公司有限日本公司和佳兆业跨国企业香港）有限日本公司有限日本公司（包括东部运营日本公司）位列前三，买断金融工具结算总值快速增长2.9%，将近1180亿元总投资。